La Turchia blocca tutte le transazioni azionarie mentre la valuta si disintegra, la Banca centrale è impotente a fermare il crollo

Di zerohedge.com

Un altro giorno, un altro crollo della lira turca, solo che questa volta c'è stato un colpo di scena: mentre la valuta iperinflazionata implode, Erdogan ne ha finalmente avuto abbastanza dell'incessante martellamento, e sta iniziando a chiudere i mercati della Turchia.

Ma prima, facciamo un passo indietro: verso venerdì, la lira ha accelerato la sua discesa storica, indebolendosi oltre il 16 per dollaro per la prima volta, mentre la promessa della banca centrale di terminare un ciclo di quattro mesi di tagli dei tassi di interesse giovedì non è riuscita a convincere gli investitori che l'inflazione può essere messa sotto controllo. Questo è stato solo l'inizio, tuttavia, e il crollo della valuta ha solo accelerato scendendo fino a 17,14 poche ore dopo, portando i cali di questa settimana al 17%. YTD la valuta ha perso più della metà del suo valore!

Come promemoria, la banca centrale ieri ha tagliato il suo tasso repo a una settimana di riferimento di altri 100 punti base al 14%, la sua quarta riduzione da settembre, spronata dalle richieste del presidente Recep Tayyip Erdogan di abbassare i costi di prestito di fronte all'aumento dei prezzi al consumo, come parte della sua folle politica monetaria Erdoganomics, il cui unico risultato possibile è il collasso dell'economia turca e l'iperinflazione. Il conseguente sell-off ha accelerato un crollo del 54% della valuta finora quest'anno, mentre i tassi reali scendono ulteriormente sotto lo zero con un'inflazione che ora si attesta al 21,3% annuo.

Erdogan ha poi risposto al dolore economico causato dall'aumento dei prezzi ordinando un aumento del 50% del salario minimo il prossimo anno, garantendo ancora più inflazione in quanto aumenterà i costi di produzione che vedranno l'inflazione accelerare di un ulteriore 2% a 8% il prossimo anno, Erkin Isik, capo economista di QNB Finansbank, ha scritto in una nota ai clienti.

In ogni caso, una volta che la lira è crollata a 17, la banca centrale ha speso un altro miliardo circa per intervenire, il suo quinto intervento solo in dicembre. Inutile dire che questo intervento, come tutti quelli che l'hanno preceduto, ha avuto un'emivita di pochi minuti, e poco dopo l'USDTRY è stato scambiato di nuovo ai massimi di tutti i tempi.

E poi, un nuovo sorprendente sviluppo: come riporta Bloomberg, tutti gli scambi sull'indice azionario di riferimento della Turchia, la Borsa Istanbul 100, sono stati bloccati dopo un improvviso crollo delle azioni - che fino ad ora erano state scambiate con cautela, come ci si aspetterebbe in un periodo di inflazione incontrollata - innescando un interruttore di circuito in tutto il mercato.

Il trading di azioni, derivati azionari e operazioni di debito repo è stato "interrotto temporaneamente" alle 16:24 a Istanbul dopo che l'indice ha invertito i guadagni ed è sceso fino al 5%, secondo un archivio pubblico. Il trading è stato programmato per ricominciare alle 16:54, tuttavia siamo sicuri che porterà solo a più vendite.

E questo è l'aspetto della realizzazione che l'iperinflazione è arrivata e potrebbe non essere un bene per le azioni:

Naturalmente, tali tentativi di fermare il panico non fanno che peggiorare la situazione, e di sicuro, la vendita furiosa accelera solo dopo la riapertura, portando ad un altro arresto...

... e titoli come questi:

HSBC MSCI TURKEY UCITS ETF AFFONDA AI MINIMI STORICI

L'INDICE AZIONARIO TURCO CROLLA DEL 9%, IL MASSIMO DA MARZO

La linea di fondo, come ha detto Delphine Arrighi di Guardcap Asset Management, "la Turchia è entrata in alcuni territori inesplorati rispondendo all'inflazione dilagante con tagli dei tassi. Finché i tassi reali rimarranno negativi, la dollarizzazione continuerà ad aggiungere pressione sulla valuta".

Per quello che vale, il nostro punto di vista è chiaro e ciò che sta accadendo è molto ben tracciato: è nostra opinione che Erdogan stia sperando di proposito di innescare il collasso economico e l'iperinflazione...

Traduzione: Erdogan sta cercando di distruggere da solo l'economia turca per distogliere l'attenzione dai miliardi che ha saccheggiato

... per sviare dal saccheggio storico che lui e i suoi compari hanno fatto nel corso degli anni. E l'unico modo per farlo è con un ampio collasso economico che può attribuire all'"intervento straniero" e nel caos che ne consegue, sgattaiolare tranquillamente fuori dal paese. Qualche colpo di stato o due dovrebbero aiutare.